未分類ミスター・マーケットによろしく

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さて、新年に入り昨年の嫌な相場もなかったことにして気分一新したい投資家も多いのではないかと思いますが、果たして今年の市場はどのような展開を見せるのでしょうか？
今の段階で今年はこうなるだろうと言ったところで、それは気休め程度のものだとは思いますし、勝手に予想を立てるのは無責任だとお叱りを受けるかもしれませんが、あえて自分の考えを述べてみたいと思います。
個人的な考えとして、将来を想像することはそんなに悪いことではないと思いますし、むしろ先のことを考えず盲目的に長期保有をしていることのほうがリスキーなのではと思っています。

そんなわけで僕が考えている今年の予想ですが、今年は小型優良株の年になるのではないでしょうか。ここで言う小型優良株とは、時価総額の小さい（イメージとしては大体500億以下）かつ業績が堅調に伸びている企業とします。

こういった企業も、最近の株価暴落を受けて株価が急落しているケースが多く見られています。つまり、本業では好調なのに過度に売り込まれている状態になっているわけです。ですが、株価は長期的に見れば業績に比例すると言う考えに基づけば、このような歪んだ状態はいずれ修正されていくのではないでしょうか。

肝心のその修正されるタイミングですが、09年3月期の決算が発表され10年度業績予想で業績に安心感がでれば、その頃から徐々に持ち直してくるんじゃないかなと考えています。逆に大型国際企業の回復が見られない展開になれば、これら小型優良株の注目度もより増してくるはずです。

そんなわけで、今年はこのようなシナリオを勝手に予想して投資を考えていこうかなと思っています。こうやって自分でストーリーを考えることも投資家として生きていくための訓練になるはず。みなさんも自分なりのストーリーを考えてみてはいかがでしょう。

投資家としての経験値

2008/09/22 Mon [Edit]

ぼくが株式投資と出合ったのは2005年の12月。ライブドアショックの1ヶ月前でした（笑）。当時は、株式分割をしたと聞けばストップ高になるようなそんな異常相場でした（今考えるとその異常さがよくわかりますね）。
そんな中でぼくの投資人生はスタートしましたが、初めは名前や人気で会社を選び痛い目にあうことも度々でした。それがあるとき、企業価値による投資というキーワードに出会って恋に落ちました（笑）。それからは、関連書籍を読み漁りながら勉強しました。バフェットを知ったのもこの時期です。
そして現在、いまだ投資手法は模索中ですが、投資を始めたミーハーなころとは天と地ほどの差が出来ていることを実感しています（ちょっと大げさかもしれませんね）。

そして、経験値も増えました。上昇相場と、今の下落相場。これを高々3年で経験できていることは非常に有難いことだと思います。とくに今の下落相場はいい経験だと思います。今後の投資人生に大きな影響を与えてくれると信じています。
そしてこの相場を乗り切ることで、未完ではありますが自分の投資手法にも大きな信頼を置くことができるようになると思います。
まだ、結果としてはこれっぽっちも現れていませんが、なぜか根拠のない自信だけはあります（笑）。

たしかに今は、マイナスばかりの気持ちの滅入る時期だと思いますが、貴重な経験をしていると思えば少しは気持ちも楽しくなるんじゃないでしょうか。高い授業料ですけれど。

ちょっと今日は大風呂敷を広げすぎた感はありますが、でもどうせ投資を続けるんならこのくらいでっかくいきませんか？

経済の動き

2008/09/21 Sun [Edit]

1週間ぶりくらいの更新になってしまいました。
ブログをサボっていたこの1週間で倒産、合併、救済と目まぐるしくニュースが飛び交っていましたが、仕事に忙殺されていたぼくは完全に世間から置いていかれたようです（苦笑）。

それにしても経済というものは時に恐ろしい速さで変化していくものなんですね。一年前を振り返ってみると、まさか来年こんな状況に陥っているなんてまったく予想できませんでした。それを思うと、将来を予想することの難しさを改めて実感します。

と同時に、アメリカ経済が世界に及ぼしている影響はまだまだ強いものがあるんだなと改めて思いました。世界経済の繋がりが以前より強固に結びついてきているとは言え、いくら好調な欧州経済があっても、中国インドをはじめとした新興国の成長が著しくても、それらにブレーキをかけてしまう影響力はあなどれませんね。
まだまだ、アメリカは世界経済の中心としての役割を当分になっていくことでしょう。

しばらく市場は乱高下が続くかとは思いますが、あまり株価の動きには振り回されないように、そして、狙っている企業の株価だけは買値まで下がってくれるように願いながら、来週は過ごそうと思います。

それから、せめて毎日のニュースにはその日のうちに目を通したいと思います（笑）。

企業を見極めるいい機会

2008/09/11 Thu [Edit]

素っ裸で誰が泳いでいたかは、大波がひいて初めてわかるものです
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　－ウォーレン・バフェット－

僕はこの言葉を、「下落相場になると投資家の実力があらわになりますよ」という意味で捉えていましたが、最近これは企業にも当てはまるものではないかなと思うようになりました。つまり、「景気が減速する局面では、企業の強さというものがよりあらわになりますよ」ということです。

今みたいに景気が悪くなっていく局面では、企業の好不況がより鮮やかに見えてくると思うんです。景気が良かったときには見えてこなかった収益力の強さ脆さといったことや、扱っている製品やサービスの価値といったものが、２，３年前よりもはっきり色分けされてきているんじゃないかなという印象を持っています。

ですから、こういった後退期に投資家の取るべき行動とは、以下のようなことになるんではないでしょうか。

① 自分の投資している企業について、もう一度点検を行ってみる
② 今まで見落としてしまっていた強い企業を改めて探してみる
③ ①,②をもとにポートフォリオの再配分を行う

景気後退期では苦しさが際立ちますが、見方を変えると今後の投資効率を向上させるいい機会でもあると思います。僕もこの機会に自分の投資先を再点検して、修正すべきところは修正していこうと思います。
みなさんは、どう感じているのでしょうか？

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